هل تنفجر فقاعة الذهب من بكين؟ السوق على حافة اضطراب كبير

حذّرت مؤسسة كابيتال إيكونوميكس في مذكرة صدرت هذا الأسبوع من أن القفزة القوية في الطلب الصيني على الذهب باتت تشبه سلوكًا مضاربيًا أكثر من كونها اندفاعًا تقليديًا نحو الملاذات الآمنة، وهو ما يرفع من احتمالات دخول السوق في موجات جديدة من الاضطراب والتقلبات الحادة.

وأوضح محلل المؤسسة، حمد حسين، أن التوسع المتزايد في استخدام الرافعة المالية والعقود الآجلة للحصول على تعرض لسوق الذهب في الصين يشير إلى أن الارتفاع الأخير في الطلب يتسق بدرجة أكبر مع تشكّل فقاعة مضاربية في السوق.

وترى المؤسسة أن هذا النمط من السلوك الاستثماري مرشح لأن يؤدي إلى ارتفاع واضح في مستوى التقلبات داخل سوق الذهب العالمية خلال المرحلة المقبلة.

في اللحظة التي يحذر فيها الخبراء من تحول الطلب الصيني على الذهب إلى سلوك مضاربي بدرجة غير مسبوقة، يصبح التمييز بين الاتجاه الحقيقي وفقاعة الأسعار أكثر أهمية من أي وقت مضى.